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    研报:国泰君安证券:宝信软件:工业软件和idc业务双驱动
    发布时间:2018年11月15日 09:51:29

    天津11选5开奖结果 www.fqxk.net (网经社讯)首次覆盖给予“增持”评级,目标价29.26元。宝信软件由钢铁行业的“巨型航母”宝武集团控股,历经四十年发展,已形成软件开发、服务外包、系统集成三大业务。市场主要担心钢铁行业盈利周期性和国企执行力问题,但我们认为公司业务触角逐渐向泛流程制造和IDC领域拓展,成长空间将进一步打开,业绩考核指标不低于同行业75分位值水平验证公司管理层能力??悸堑礁痔?a href="//www.fqxk.net/zt/xxh/" target="_blank">信息化需求回暖、宝武整合新增IT需求、宝之云IDC四期项目顺利推进,预计2018-2020年营业收入分别为58.87、70.76、85.35亿元,净利润6.08、7.98、9.77亿元,对应EPS0.77、1.01、1.24元。给予目标价29.26元,对应2018年PE38X,首次覆盖给予“增持”评级。

    钢铁信息化到泛流程制造,工业软件版图不断扩张。公司作为钢铁信息化龙头,受益于供给侧改革带来的钢铁行业集中度提升,在保持传统业务领先地位的同时不断承接集团外部订单(中标首钢集团2.7亿项目)、非钢铁行业订单(城市交通、医药、化工等),信息化龙头地位得以彰显,毛利率较高的软件开发业务占比提升。

    一线城市IDC资源紧缺,宝之云四期贡献业务增量。由于客户需求旺盛,公司以自有资金追加6亿宝之云四期投资,预计达产年度收入和税后利润分别为9.49亿和3.10亿。我们认为,IDC业务背靠宝钢罗泾工厂优质土地及水电资源,成本优势明显,预计四期项目落地后公司将拥有近3万台机柜,为未来公司业绩增长提供有力支撑。

    催化剂:上海以外城市新建IDC,非钢铁行业信息化订单加速落地

    风险提示:业务规模提升与兼并收购风险,IT新业务拓展风险。(来源:国泰君安证券 文/刘易 编?。旱缱由涛?a href="//www.fqxk.net/zt/dszx/" target="_blank">研究中心)

    6月1日起,网经社启动“直击618”特别策划www.100ec.cn/zt/2019618/,分别通过消费预警、滚动播报、专题直击、现场探访、社群直播、发布快评、媒体评论、投诉维权,对天猫、京东、拼多多、苏宁易购、唯品会、网易考拉、云集、蘑菇街、贝贝、洋码头、寺库、网易严选等国内各大电商平台进行持续跟踪报道、监测、评论,为您带来独一无二的618狂欢盛宴。

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